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化工行业景气度走弱 关注结构性机会

更新日期:2018-12-14  来源:中证网  编辑:中国氯碱网   在线收藏
  12月11日,两市低开后震荡下行,申万一级28个行业多数下跌,化工行业板块跌幅为0.95%,跌幅靠后。对于化工板块,分析人士表示,在估值方面,截至11月30日,化工行业平均PE为14倍,处于近五年历史PE的0.39%分位,PB为1.5倍,处于近五年历史PB的0.62%分位,估值已接近近五年最低水平。
景气度走弱
  2018年延续了2016年以来的景气周期,但有新变化,表现在固定资产投资增速回暖,需求下滑,需求端不容乐观,供需关系的变化,也使得部分化工产品价格高位回落,使得企业有了一定波动。
  从三季度单季来看,需求疲弱压力显现,价格上行动力不足,呈现出量价增长双弱的情形。从上周化工产品价格来看,上周价格上涨重点化工产品39个,价格下跌化工产品32个。价格涨幅前五的化工产品为NYMEX天然气、丙烯、正丁醇、PA6、PTA,跌幅前五分别为环氧氯丙烷、泛酸钙、氯仿、甘氨酸、硫磺。
  具体来看PTA的涨幅,上周PTA市场大幅提升,华东市场周均价为6255元/吨,环比上涨 1.26%。同时外围因素趋缓和叠加原油利好,PX市场震荡上行,PTA成本端支撑向好。安信证券表示,终端织造业抄底补货,聚酯产销大幅提高,去库存局面延续,采购原料PTA积极,PTA现货持续紧张。涤纶长丝、涤纶短纤市场产销个别厂家已超过500%,截止至上周三周三,聚酯切片产销率150%,涤纶长丝产销率130%,涤纶短纤产销率82%。
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